Comment aligner des portefeuilles avec un objectif de neutralité carbone telle que définie par le Giec
Animé par S&P Global, le mardi 29 novembre 2022 de 17h à 18h en visioconférence TEAMS
• Le papier présente une méthodologie pour aligner des portefeuilles action avec un objectif de neutralité carbone telle que définie par le Giec dans son rapport de 2021.
• Cela revient à reprendre le point clef du Giec : si l’on veut limiter la hausse des températures à 1.5° avec 83% de probabilité, alors on ne peut émettre plus de 300GTCO2
• En 2022, cela revient à réduire tous les ans jusqu’en 2050, le volume de CO2 de 12%/an.
• La méthodologie présentée repose sur une approche simple : ce qui est vrai de la planete devrait être vrai de toute forme d’investissement diversifé.
• Dans le cas présent, on transpose le -12% dans des indices ; concrètement, tous les ans, les portefeuilles sont rebalancés pour atteindre cet objectif.
• La bonne nouvelle est que l’impact sur la construction des portefeuilles est limité : faible tracking error, faible déviation sectorielle et maintien d’un nombre eleve de valeurs
• La mauvaise nouvelles est que comme le budget se réduit avec le temps, plus les investisseurs attendent et plus cela devient difficile. -12% devient -20%/an en 2025 et -47%/an en 2028
En retenant l’approche du Giec, c’est donc une approche scientifique qui est mise en place et qui naturellement fait entrer le cout du temps dans le processus d’investissement sur le climat ; ce qui n’avait jamais été fait jusqu’à présent.
Le papier a déjà été publiquement repris par la BCE, le WWF et le Gfanz.
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